KSI亚洲太平洋战略研究院（KSI）表示，考虑到国内政策和外部挑战的影响，马来西亚2025年的经济增长预计将放缓至4.9%，略高于官方4.5%至5.5%的目标区间。
该独立智库指出，在美国总统特朗普第二任期内，全球经济将面临不确定性。KSI解释称，马来西亚此前从特朗普的保护主义政策中受益，但作为一个开放经济体，新一轮关税威胁可能直接或间接影响本地经济。
“尽管如此，国内需求仍将是增长的主要驱动力。私人消费将受益于稳定的劳动市场、7%至15%的公务员薪资提升、最低工资的调整以及灵活的公积金（EPF）第三账户提款政策。”
“私人投资将受益于持续获批投资的溢出效应和有利的融资环境，”KSI在其《2024年年终经济报告》中提到。
2024年经济增长预测为5.2%
2024年，KSI预测国内生产总值（GDP）增长率为5.2%。公共投资预计在2025年将趋于平稳，因为2025年的发展预算分配与2024年持平。不过，正在进行的基础设施项目以及总额达250亿令吉的GEAR-UP计划的启动，加上政府投资公司（GLICs）和政府关联公司（GLCs）在未来五年内承诺投入1200亿令吉的国内直接投资（DDI），将支持政府的投资活动。
公共消费预计将增长更快，反映出2025年预算案中的经常性开支增加。
关于劳动力市场，KSI预测2025年底的失业率将降至3.2%，主要受国内健康需求和持续投资带动的就业创造支持。截至2024年10月，占劳动力18.5%（310万人）的零工经济预计将继续增长，得益于数字化的推进和劳动力偏好的变化。
货币政策与房市前景
在货币政策方面，预计国家银行（Bank Negara Malaysia, BNM）将在2025年全年将隔夜政策利率（OPR）维持在3.00%。
与全球同行不同，由于最低工资增加、RON95燃油补贴调整和销售与服务税（SST）扩展等国内价格压力，BNM在削减政策利率方面的空间有限。
在2025年OPR前景稳定的情况下，预计抵押贷款利率将保持平稳，从而使房地产市场保持正面。
2024年上半年住宅房地产市场表现强劲，住宅物业交易数量和交易总值同比分别增长6.1%和10.4%。
值得注意的是，未售出单位数量有所改善，截至2024年9月减少至21,968个，而2023年底为25,816个。
股市与马币汇率展望
与此同时，KSI预测2025年富时大马综合指数（FBM KLCI）将在1,650至1,750点之间波动，受到国内经济稳步复苏、油价稳定、科技和金融行业增长、积极的政府政策、强劲的企业盈利、马币升值以及外资直接投资（FDI）和外资组合流入增长的支持。
“2025年的关键主题将是良性投资循环，”KSI表示。
预计市场和股市表现的主要驱动因素包括积极的消费支出、基础设施支出的加速、旨在实现财政可持续性的结构性改革、州政府的经济举措、再工业化和人工智能驱动的增长。
此外，银行和科技行业的并购活动，以及医疗、通信和消费领域的IPO，也可能推动市场增长。
如果全球油价维持高位，马来西亚从增加的外资投资和强劲的贸易需求中受益，马币有望升值至约3.90至4.00令吉兑1美元。
然而，该智库警告称，全球金融压力、资本外流或全球利率上升可能会削弱马币，存在跌至4.30令吉或更低的风险。
