新加坡三大银行——华侨银行（OCBC）、星展集团控股有限公司（DBS Group Holdings Ltd）和大华银行（UOB）——在周三创下历史新高。这是因为马来西亚和新加坡签署了柔佛-新加坡特别经济区（JS-SEZ）协议。
华侨银行股价上涨4.15%，星展银行股价上涨2.11%，大华银行则上涨2.02%，这三家银行目前均以创纪录的市净率（P/B）进行交易，其中星展银行为1.92倍，华侨银行为1.41倍，大华银行为1.30倍。
银行股的强劲表现使其估值超越了一些泰国和马来西亚的同业。分析师认为，新加坡银行是东盟经济增长的主要受益者，得益于外国直接投资（FDI）流入的推动。
区域整合战略成效显现
马银行证券（Maybank Securities）分析师Thilan Wickramasinghe表示，新加坡银行在过去五到六年中，致力于批发银行和零售银行的区域整合，这使它们能够捕捉和推动从北亚向东盟的供应链转移。
大华继显（UOB Kay Hian）分析师Jonathan Koh也持相同观点，指出流入东盟国家的FDI预计将以8.3%的复合年增长率（CAGR）增长，到2030年将达到3560亿美元（约合1.6万亿令吉）。
两位分析师均认为，华侨银行和大华银行将因JS-SEZ和东盟供应链重组而受益，主要原因是其在该区域的广泛网络。
Wickramasinghe在其主题报告《新加坡赢家》中指出，新加坡银行有望在新经济区中抓住因劳动力和资本流动增加而带来的商机。
跨国公司（MNCs）在新加坡和JS-SEZ的双边运营模式，加上新加坡政府为中小企业（SMEs）在JS-SEZ扩展提供的资金支持，将推动信贷需求增长，并提升顾问服务、交易银行和现金管理等非利息收入（NOII）。
他还提到，零售银行业务也将因跨境消费增加而受益，从而带来更多信用卡费用收入。
此外，新加坡银行还将通过将后台功能转移到柔佛的服务中心，利用相对较低的劳动力和租金成本，从而降低运营成本。
股息有望超出预期
根据兴业研究（RHB Research）的分析，新加坡银行可能从优于预期的盈利和更积极的资本回报中获益，其股息预测存在上行空间。尽管星展银行提供了股息安全性，因为其已指导每股股息绝对值的固定提升，但兴业研究认为，如果明年盈利表现优于预期，华侨银行和大华银行可能会提供更高的股息。
大华继显的Jonathan Koh则认为，星展银行可能在2025年支付特别股息，同时季度股息也将增加。华侨银行也可能考虑提高其股息支付率。
这种乐观预期主要归功于新加坡银行的强大资产质量。
兴业研究指出，这些银行已采用巴塞尔协议III改革，该改革旨在2008年全球金融危机后提高银行安全性。三家银行的全面实施一级普通资本充足率（CET-1）为15%-16%。
