美国就业报告成为股市新年的首个重大考验。投资者期待报告显示经济稳定且不过热，为2025年的股市上涨奠定基础。
标普500指数在2024年末和2025年初有所回调，但全年仍大涨23%，录得自1997-1998年以来的最大两年涨幅。能否连续第三年实现优异表现，关键在于经济表现是否稳健，而劳动力市场数据被视为评估经济健康状况的重要指标。此外，该数据还将帮助投资者判断美联储的利率政策方向。上月，美联储下调了2025年的降息幅度预期，曾一度令市场感到不安。
“投资者希望看到劳动力市场趋势保持稳定，这表明经济前景依然稳固，”Ameriprise Financial首席市场策略师Anthony Saglimbene表示。他同时警告，“如果数据暗示经济疲软超出预期，市场可能会出现波动。”
投资者对经济持乐观态度
根据Natixis投资管理公司年底的调查，73%的机构投资者认为美国在2025年将避免经济衰退。然而，近期劳动力市场数据因航空航天行业罢工和飓风影响而波动较大。11月数据显示，就业增长22.7万人，扭转了10月的低迷表现。
Capital Economics分析指出，三个月平均就业增长13.8万人，“表明招聘活动正在逐步放缓”。路透社对经济学家的调查预计，1月10日发布的12月就业报告将显示新增就业15万人，失业率为4.2%。
Edward Jones高级投资策略师Angelo Kourkafas认为：“这是首次清晰反映劳动力市场潜在趋势的报告。”
与此同时，投资者也担心就业报告可能显示经济过于强劲，因为通胀回升被视为年初市场的主要风险之一。美联储在12月会议中上调了2025年的通胀预期，暗示未来利率水平可能高于此前的预测。
在连续三次降息后，市场预计美联储将在1月底暂停宽松政策，并于年内再降息约50个基点。Kourkafas表示：“市场期待的是‘适度的就业数字’——既不过热，也不过冷。”
本周关注多项经济数据
尽管2024年表现抢眼，但标普500指数在12月下跌2.5%。Bespoke Investment Group数据显示，12月标普500指数仅有5个交易日上涨股票多于下跌股票，这是自1990年以来相对积极交易日占比最低的月份。
随着年终假期结束，“下周交易量可能显著增加，这将更清晰地指引市场走势，”B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan表示。他补充道：“稳健的就业报告将有助于扭转近期市场的疲软表现。”
本周除就业数据外，还将发布其他市场敏感的经济指标，包括工厂订单和服务业报告，这些数据都将为投资者提供更多经济走势的线索。
