随着市场迈入新的一年，投资者的关注点仍集中在多项关键因素上。其中最引人注目的是1月20日的美国总统交接，特朗普将再次就任总统。这一事件预计将对全球多个市场产生重要影响，包括马来西亚的Bursa Malaysia。
尽管特朗普政府的政策方向已从一些任命人选的评论中初露端倪，但只有在新政府正式上任后，这些政策的实际影响才能更加明确。
中美贸易战与马来西亚的机遇
投资者还密切关注中美贸易战可能带来的影响。随着特朗普第二任期内可能出台的高额关税措施，贸易战预计将进一步升级。在马来西亚，富时大马综合指数（FBM KLCI）在圣诞节期间表现强劲，如果这种涨势能延续，可能会提振更广泛市场的情绪。
2024年，富时大马综合指数上涨12.9%，在东盟地区表现仅次于新加坡海峡时报指数（STI）的16.9%。东盟其他市场中，菲律宾证券交易所指数（PSEI）上涨1.22%，越南VN指数上涨12.1%。相比之下，雅加达综合指数（JCI）和泰国证券交易所指数（SET）分别下跌了3.33%和2.31%。
资深投资者兼前投资银行家Ian Yoong Kah Yin认为，如果美国对马来西亚实施的关税低于对其他国家的预期，马来西亚可能从中受益。
“如果对中国征收60%的高关税，对墨西哥和加拿大征收25%的关税，而马来西亚仅被列入10%的关税类别，马来西亚将从中获益。”杨在接受《StarBiz》采访时表示。他指出，马来西亚股市普遍被低估，而近期数据显示，外国投资者和散户已连续十周净卖出马来西亚股票。
“2024年第四季度，外国投资者从前三季度的净买入转为净卖出，总额达17亿美元。特朗普在11月胜选加速了这一趋势。”杨说。
他补充道：“散户在去年最后一个季度也成为净卖出方，而本地机构则成为净买入者。这是合理的，因为马来西亚股票普遍被低估。”他对马交所中小型股的前景表示乐观。他指出，2022年至2024年间，马来西亚吸引了大量外商直接投资，这种趋势预计将在今年继续，为经济增长注入动力。
“这为投资马来西亚股票，尤其是中小型股，提供了黄金机会。”他建议投资者分散投资于10至15只马来西亚股票，以充分把握当前的市场情绪和风险环境。
全球视角：市场与机会
SPI资产管理合伙人Stephen Innes指出，美国可能加强贸易关税及更严格的制裁政策，这可能重新塑造石油行业的全球供应链。他提到，美国主要投行如摩根大通、高盛及美国银行预计标普500指数今年将继续上涨。不过，年底市场的波动更多反映了自动化再平衡，而非人为策略调整。
“10年期美国国债收益率的飙升令人担忧，其新年开盘水平为近20年来最高，受到期限溢价推动的抛售压力。这种情况对风险资产形成挑战，也考验了市场对特朗普税收和财政政策的乐观预期。”
亚洲市场的潜在机遇
Principal资产管理亚洲股票首席投资官Christopher Leow指出，目前美国与亚洲股票的估值差距显著（22倍对13倍），这为亚洲市场提供了潜在机会。他认为，中国政府可能在2025年加大力度刺激消费并解决房地产问题。
此外，Principal资产管理亚洲固定收益主管Howe Chung Wan表示，亚洲国家对美国经济及中国疲软的依赖程度，将决定各国在关税政策下的赢家与输家。他预计，2025年下半年随着中国经济支持力度加大，亚洲市场可能逐渐复苏。在2025年，投资者需关注全球贸易政策变化，同时挖掘亚洲市场的增长潜力，通过合理配置投资组合，应对潜在的波动和机遇。
